今年第一季度，SK海力士在美國市場的銷售額占其總銷售額的70%以上，這主要得益于其高帶寬存儲器（HBM）業(yè)務(wù)的增長。

SK海力士5月15日發(fā)布的季度報告顯示，今年第一季度，美國市場占總銷售額（17.6391萬億韓元）的72%（12.7945萬億韓元）。與去年第一季度占50%的美國銷售額（6.3126萬億韓元）相比，大幅增加了22個百分點（P）。

這是由于隨著人工智能?(AI)?市場的增長，對?HBM、企業(yè)固態(tài)硬盤?(SSD)?和?DDR5?等?AI?相關(guān)內(nèi)存的需求增加的結(jié)果。

SK海力士今年已售出所有HBM產(chǎn)量，并正在向Nvidia等主要客戶供應(yīng)其旗艦產(chǎn)品HBM3E（第5代）12層。?SK海力士上個月在財報電話會議上宣布，“隨著我們按計劃擴大HBM3E 12層產(chǎn)品的銷售，銷售額持續(xù)增長?！?/p>

公司還完成了HBM4（第6代）12層產(chǎn)品的全球首個樣品供應(yīng)，并計劃于今年下半年向主要客戶量產(chǎn)。預(yù)計明年的數(shù)量也將很快售罄

今年第一季度，中國市場銷售額達2.6943萬億韓元，占總銷售額的15%，與去年同期的33%（4.911萬億韓元）相比，減少了18%。分析這是因為美國市場的AI內(nèi)存銷售比例大幅增加，而中國市場的移動產(chǎn)品需求卻減少。據(jù)報道，SK海力士在大型科技公司活躍的美國市場專注于銷售服務(wù)器和AI產(chǎn)品HBM，在中國市場主要銷售LPDDR和NAND等移動產(chǎn)品。

Kiwoom證券研究員Park Yoo-ak預(yù)測，SK海力士第二季度的銷售額將達到20.8萬億韓元（同比增長18%），營業(yè)利潤將達到9.1萬億韓元（460億元人民幣）（同比增長22%）。

這一水平超出了市場共識（8.7萬億韓元）。?Park表示，“隨著NVIDIA的HBM3e 12層產(chǎn)品開始正式出貨，高帶寬內(nèi)存（HBM）領(lǐng)域的位增長預(yù)計將比上一季度增加10%，平均銷售價格（ASP）也有望上漲4%?！?/p>

他繼續(xù)說道，“由于客戶為應(yīng)對關(guān)稅而增加庫存、AI PC?銷量增加以及服務(wù)器?DRAM?旺季的開始，通用?DRAM?部門的位增長率預(yù)計將達到?12%，平均銷售價格將上漲?6%?！?/p>

“受銷量回升和價格反彈的推動，NAND閃存部門預(yù)計第二季度營業(yè)利潤將達到2090億韓元?！?/p>

為此，Park對SK海力士提出了買入（維持）的投資意見，目標股價為26萬韓元。