這幾天國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司動(dòng)作不斷，前有那烏拉準(zhǔn)備控股葬的好，這幾天又爆出國(guó)內(nèi)EDA龍頭，停牌收購(gòu)資產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)EDA龍頭華大九天發(fā)布公告，3月17日起公司籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)，因有關(guān)事項(xiàng)尚存不確定性，為了維護(hù)投資者利益，避免對(duì)公司證券交易造成重大影響，根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自17日停牌。

EDA或許是IC設(shè)計(jì)行業(yè)最大短板

華大九天屬?lài)?guó)內(nèi)EDA領(lǐng)域龍頭公司，屬于IC設(shè)計(jì)行業(yè)最重要且基礎(chǔ)的公司。

EDA是芯片設(shè)計(jì)必用軟件，類(lèi)似需要作圖需要PS，CAD等工具軟件一樣，IC芯片設(shè)計(jì)需要需要的軟件工具就叫EDA。

由于歷史發(fā)展原因，EDA行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在基本被Cadence，Synopsys，西門(mén)子EDA（收購(gòu)了原Mentor Graphics）所把控，俗稱(chēng)“EDA三巨頭”。

EDA軟件誕生于上世紀(jì)70年代，先是商業(yè)CAD崛起，隨后開(kāi)始朝著更加專(zhuān)業(yè)的方向發(fā)展，半導(dǎo)體與計(jì)算機(jī)市場(chǎng)的逐漸龐大，專(zhuān)業(yè)用在這個(gè)領(lǐng)域的軟件開(kāi)始出現(xiàn)。

起初的芯片內(nèi)部電路還沒(méi)有這么復(fù)雜，靠人工還能完成，對(duì)于EDA也沒(méi)有這么重視。但是到80年代的時(shí)候，情況不對(duì)勁了，集成電路的內(nèi)部電路呈幾何倍數(shù)增加，線路的復(fù)雜程度與日俱增，此時(shí)再僅靠人工是不可能完成這些工作的。

于是上世紀(jì)80年代末專(zhuān)門(mén)用于集成電路設(shè)計(jì)與制造的EDA軟件工具誕生。

在EDA行業(yè)發(fā)展的40多年時(shí)間里，全球曾經(jīng)有上百家從事相關(guān)的企業(yè)，但是隨著集成電路工藝的不斷演進(jìn)，復(fù)雜程度不斷提高，客戶需求越來(lái)越大的同時(shí)也越來(lái)越高，僅靠一兩項(xiàng)看家本領(lǐng)的，或者技術(shù)不行的公司要么被淘汰要么被別人兼并，逐漸行業(yè)開(kāi)始聚集到幾家龍頭公司，最終到現(xiàn)在為止“EDA三巨頭”脫穎而出。

可以說(shuō)行業(yè)收購(gòu)重組+洗牌出清一直貫穿了整個(gè)EDA的發(fā)展歷史。

比如現(xiàn)在EDA大哥Cadence，當(dāng)年也是ECAD+SDA兩家公司合并過(guò)來(lái)的，隨后通過(guò)收購(gòu)Gateway，Tangent，Automated，Valid，High Level Design，Ambit，Orcad，Silicon Perspective，Cadmos，simplex，Veristiy，Denali等一系列同行走到今天。

EDA很重要，甚至可以說(shuō)是IC設(shè)計(jì)的基石，沒(méi)有EDA軟件，你啥芯片都做不了，就像水平再高超的廚師沒(méi)有工具他啥菜都做不了。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)只要說(shuō)到芯片句句不離國(guó)產(chǎn)替代，原因就在這里，Cadence，Synopsys都是美國(guó)企業(yè)。當(dāng)美國(guó)耍流氓的時(shí)候開(kāi)始不講道理的時(shí)候，什么行業(yè)分工，什么行業(yè)互信，什么底線道德都不存在，說(shuō)干你就干你，說(shuō)禁就禁，對(duì)于國(guó)產(chǎn)IC設(shè)計(jì)公司而言，這種ZZ風(fēng)險(xiǎn)如臨透頂?shù)倪_(dá)摩克斯利劍隨著可能斬落。

別說(shuō)芯片設(shè)計(jì)的EDA軟件了，同樣隔壁連工業(yè)仿真軟件都不給用，某大學(xué)的學(xué)生用Matlab參加競(jìng)賽，被告知你母校是Entity List上學(xué)校，你不準(zhǔn)用Matlab，看起來(lái)非常可惡，但是這些都是真人真事，都是前車(chē)之鑒的。

因此無(wú)論國(guó)家層面，還是行業(yè)公司，都對(duì)國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件的越來(lái)越重視。

國(guó)產(chǎn)技術(shù)替代只有華山一條路，必須走到底，沒(méi)啥可說(shuō)的。

在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，你去問(wèn)任何一個(gè)工程師，現(xiàn)在不用Cadence，不用Synopsys的相關(guān)工具去設(shè)計(jì)芯片能行么，他只會(huì)跟你說(shuō)，哥，真做不到。

但是現(xiàn)在不行不代表以后不行，希望國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件公司，能更加爭(zhēng)氣，希望行業(yè)公司能給與國(guó)產(chǎn)軟件更多的寬容，希望國(guó)家層面給與更大的政策支持，至少我認(rèn)為先從高校抓起，讓高校學(xué)生盡可能的早接觸，多使用國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件，未來(lái)才有希望！

華大九天區(qū)區(qū)一年幾個(gè)億收入，但是卻有高達(dá)600億的市值，700X的PE，原因就在這里，太多的情緒估值在里面了，應(yīng)該是寄托了更多芯片人的希望！

行業(yè)格局需要重塑，打造核心主力軍！

目前華大九天的EDA目前進(jìn)展順利，已經(jīng)完成模擬芯片全流程服務(wù)，算不小的進(jìn)步，但是數(shù)字這塊還是和“EDA三巨頭”有很大差距。

路要一步步走，飯要一口口吃，希望國(guó)產(chǎn)EDA行業(yè)能繼續(xù)努力再創(chuàng)佳績(jī)。

但是我們現(xiàn)在也看到另外一種奇怪的現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)上上下下做EDA的公司如雨后春筍般遍地開(kāi)花。

關(guān)老師表示：小小的EDA市場(chǎng)，已經(jīng)擠滿了80多家國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

圖片來(lái)源：關(guān)老師，半導(dǎo)體綜研

半導(dǎo)體綜研的關(guān)老師的研究數(shù)據(jù)告訴我們，不僅在EDA行業(yè)，包括碳化硅，包括模擬，包括做量測(cè)設(shè)備的，包括做電子化學(xué)品/特氣的，包括做ATE測(cè)試機(jī)的等等。

這些原本并不是很大的市場(chǎng)空間內(nèi)，這些年涌入太了太多的初創(chuàng)公司，這些并不是很大的領(lǐng)域內(nèi)擠滿了幾十家甚至上百家同行。

顯然這是違反行業(yè)邏輯和規(guī)律的。

對(duì)此奇怪的現(xiàn)狀關(guān)老師發(fā)出靈魂拷問(wèn)：從中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展的角度而言，有新勢(shì)力的出現(xiàn)是好事，但是真的有這么多的必要嗎？

《兵器步》的步日欣日總更是發(fā)出靈魂一擊：也許行業(yè)不需要，但是投資機(jī)構(gòu)和地方政府需要！

不符合行業(yè)規(guī)律的事，遲早要被扭轉(zhuǎn)。

這么多初創(chuàng)新勢(shì)力公司，有些因?yàn)樽陨淼募夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品定位，和市場(chǎng)口碑，努力活下去甚至做大做強(qiáng)之后實(shí)現(xiàn)獨(dú)立IPO，靠后的公司有些則以后會(huì)慢慢消散在行業(yè)中。

那還有那些不上不下的中間層的公司呢？也許被收購(gòu)是最好的命運(yùn)。

目前監(jiān)管對(duì)于IPO的態(tài)度也十分明確，必須是具備非常硬核的科創(chuàng)屬性，必須是國(guó)產(chǎn)所急需的核心科技，必須是行業(yè)龍頭所急需的產(chǎn)業(yè)鏈，否則IPO之路頗為艱難。

因此現(xiàn)在環(huán)境偏緊，上市之路太過(guò)困難。

因此行業(yè)收購(gòu)重組+洗牌出清成為必選項(xiàng)。

不僅是EDA行業(yè)，包括模擬，數(shù)字，設(shè)備等行業(yè)均如此。

從模擬公司納芯微，杰華特，圣邦，英集芯，新相微等出手整合產(chǎn)業(yè)鏈同行就能看出，從那烏拉準(zhǔn)備控股葬的好就能看出，中國(guó)半導(dǎo)體的整合大潮將在未來(lái)一步步推向高潮。

我總結(jié)半導(dǎo)體行業(yè)的重組收購(gòu)的調(diào)節(jié)出發(fā)，我認(rèn)為要滿足以下幾個(gè)條件。

1、上市公司主業(yè)接近瓶頸期，急需拓展第二增長(zhǎng)曲線，對(duì)外并購(gòu)成為不二法寶；

2、行業(yè)主要呈現(xiàn)小而散的格局，需要一次行業(yè)重組整合洗牌出清；

3、國(guó)家政策傾斜，監(jiān)管機(jī)構(gòu)極度認(rèn)同，高層意識(shí)到僅靠一堆小而散的公司是無(wú)力和歐美傳統(tǒng)巨頭抗衡，因此需要鼓勵(lì)企業(yè)去做這些事，合并出幾家大型龍頭，才能去實(shí)現(xiàn)更大的目標(biāo)。

4、上市公司主體現(xiàn)金充沛，有能力用大比例現(xiàn)金去完成收購(gòu)計(jì)劃。

如果從行業(yè)上看，啟哥認(rèn)為模擬，半導(dǎo)體耗材，EDA，是最符合上述條件的，半導(dǎo)體設(shè)備不是不行，只是一級(jí)市場(chǎng)的好的標(biāo)的太少，很難有大作為。

數(shù)字領(lǐng)域其實(shí)也可以，但是數(shù)字領(lǐng)域太散，而且做數(shù)字芯片公司具備極強(qiáng)的爆發(fā)力，只要趕上風(fēng)口有一款產(chǎn)品能夠成為行業(yè)爆款，它的營(yíng)收和利潤(rùn)就如同坐飛機(jī)一樣，直接起飛，因此它們獨(dú)立IPO概率高于當(dāng)下模擬行業(yè)。

記住BES僅僅4年時(shí)間從幾千萬(wàn)收入干到10億收入，并且成功IPO，這樣的案例激勵(lì)了數(shù)字公司的創(chuàng)業(yè)者，大家都認(rèn)為自己具備BES同等的機(jī)會(huì)！所以大部分?jǐn)?shù)字公司相比模擬都比較心高傲，喜歡自己干，而不是被人收購(gòu)。

所以模擬，EDA，半導(dǎo)體耗材領(lǐng)域未來(lái)將是資本市場(chǎng)風(fēng)口，這點(diǎn)毋庸置疑。

行業(yè)需要聚攏力量，打造出幾個(gè)龍頭，才能與傳統(tǒng)國(guó)外龍頭扳手腕！

國(guó)產(chǎn)芯片2.0時(shí)代進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期

我在之前的長(zhǎng)文中曾經(jīng)提出過(guò)這樣一個(gè)問(wèn)題：

第一、怎么解決真正急缺的，卡脖子的，高端的技術(shù)？

第二、怎么把小而散的行業(yè)整合起來(lái)，整合出幾個(gè)大的，能打的公司？

很顯然1.0的草莽時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，以前容易做的，容易出成績(jī)的領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體公司都取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。

各位可以回憶一下，十年前2015年國(guó)產(chǎn)芯片替代大潮剛剛拉開(kāi)序幕的時(shí)候我們有啥？現(xiàn)在我們又有了什么樣的成功？

這些年累累碩果說(shuō)明了一切。

但是到現(xiàn)在呢？

很顯然已經(jīng)進(jìn)入到瓶頸期了，容易的都做完了，甚至都開(kāi)始內(nèi)卷了。后面急需繼續(xù)突破的高端技術(shù)硬骨頭呢？要怎么啃下？

要啃硬骨就應(yīng)該集中優(yōu)勢(shì)力量進(jìn)行技術(shù)攻堅(jiān)，再加上產(chǎn)業(yè)鏈上下的協(xié)同配合，加以時(shí)日就能攻克！

所以2.0時(shí)代需要集中力量，其次要善于利用資本市場(chǎng)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合。

公司自主開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品線是修內(nèi)功，對(duì)外收并購(gòu)整合是修外功。

所以需要內(nèi)外雙修，兩條腿走路！

收購(gòu)整合說(shuō)來(lái)容易，道理大家都懂，但是實(shí)際運(yùn)營(yíng)中還是很多問(wèn)題需要解決。

如何整合團(tuán)隊(duì)？如何穩(wěn)定軍心？如何調(diào)整產(chǎn)品線？如何進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)？如何平衡新老員工的心理預(yù)期？甚至如何平衡新老股東關(guān)系？以及如何處理和國(guó)資LP之間的利益預(yù)期？

這都是管理的藝術(shù)！

所以國(guó)產(chǎn)芯片2.0時(shí)代，除了集中精力啃硬骨頭，更看重公司對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力，管理能力，運(yùn)營(yíng)能力。

所以我說(shuō)國(guó)產(chǎn)芯片2.0芯片進(jìn)入最關(guān)鍵時(shí)期，優(yōu)勝劣汰，收購(gòu)整合的關(guān)鍵時(shí)間才剛剛開(kāi)始！

下面廣告時(shí)間，啟哥的芯片研究所，下個(gè)月要漲價(jià)，目前僅需299一年，是二級(jí)老司機(jī)關(guān)注半導(dǎo)體的動(dòng)態(tài)的必選！

讀萬(wàn)卷書(shū)，行萬(wàn)里路，不如啟哥仙人指路！