5月5日有消息傳出，美國特朗普政府可能最快于本周公布針對半導(dǎo)體加征關(guān)稅的細節(jié)，市場預(yù)估稅率區(qū)間可能高達25%至100%，并且新規(guī)則中不排除以晶圓制造地（waferout）作為源產(chǎn)地來加征關(guān)稅。這對臺積電、三星等產(chǎn)能集中在亞洲地區(qū)的晶圓制造大廠，以及英偉達、蘋果、高通、聯(lián)發(fā)科等依賴于亞洲晶圓代工產(chǎn)能的芯片設(shè)計廠商，它們未來的發(fā)展似乎蒙上了一層陰影。

回顧美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域的一系列動作，早在2024年9月13日，美國政府便宣布在原有對華301關(guān)稅的基礎(chǔ)之上，對進口自中國的部分鋼鐵產(chǎn)品、鋁產(chǎn)品、半導(dǎo)體等一系列“戰(zhàn)略性產(chǎn)品”分階段（2024年至2026年）加征關(guān)稅。其中，2025年半導(dǎo)體的關(guān)稅稅率從25%提高到50%，涉及太陽能電池板使用的多晶硅和硅晶圓。進入2025年，4月1日，美國商務(wù)部下屬部門工業(yè)與安全局（BIS）根據(jù)《1962年貿(mào)易擴展法》第“232條款”賦予的權(quán)力，對進口半導(dǎo)體及其衍生產(chǎn)品、進口藥品及藥用成分發(fā)起國家安全調(diào)查，并征求公眾意見。此次調(diào)查主要聚焦外國補貼、供應(yīng)鏈依賴風(fēng)險、美國國內(nèi)產(chǎn)能瓶頸等14項細節(jié)，旨在確定進口半導(dǎo)體及其衍生產(chǎn)品對美國國家安全的影響。

“232條款”調(diào)查征求意見情況說明：

美國商務(wù)部于4月1日根據(jù)《貿(mào)易擴展法》第232條款啟動對半導(dǎo)體及半導(dǎo)體制造設(shè)備進口的調(diào)查，審查其對國家安全的影響。自4月16日起，公眾意見征詢期開放21天。該條款授權(quán)美國總統(tǒng)在特定進口商品被視為對國家安全構(gòu)成威脅時，可以采取關(guān)稅等措施。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部5月6日向美方提交官方意見書，強調(diào)韓美在半導(dǎo)體和半導(dǎo)體制造設(shè)備領(lǐng)域應(yīng)尋求貿(mào)易平衡，指出美國限制半導(dǎo)體進口措施可能對美國人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資及韓國半導(dǎo)體企業(yè)對美投資計劃造成負面影響，還稱韓產(chǎn)半導(dǎo)體和半導(dǎo)體制造設(shè)備對美國國家安全和供應(yīng)鏈穩(wěn)定造成的不利影響非常有限，呼吁美方給予特殊照顧。

截至目前，美國BIS僅收到了10篇回復(fù)意見。這一數(shù)量與過往美國BIS在關(guān)稅議題上征詢公眾意見時收到的反饋相比，少得可憐。例如，此前美國有意加征銅和木材關(guān)稅，當時因收到大量公眾反饋而暫緩實施。但此次半導(dǎo)體關(guān)稅的反饋寥寥，業(yè)界擔心這會讓特朗普政府認為沒有反對聲音，從而增加開征高比例半導(dǎo)體關(guān)稅的可能性。

特朗普在今年1月的眾議院共和黨議題會議上也曾表示，未來將對外國生產(chǎn)的計算機芯片、半導(dǎo)體和藥品征收關(guān)稅，以促使這些必需品的生產(chǎn)回流美國。他認為企業(yè)不需要補貼，而是需要激勵，激勵方式便是避免繳納高額關(guān)稅，言下之意，如果企業(yè)想停止繳納高額關(guān)稅，就必須在美國本土建廠。

從美國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，美國擁有強大的半導(dǎo)體設(shè)計能力，如英偉達、高通等企業(yè)在全球芯片設(shè)計領(lǐng)域占據(jù)重要地位，但在晶圓制造環(huán)節(jié)，亞洲地區(qū)的臺積電、三星等企業(yè)具備顯著優(yōu)勢。美國試圖通過加征關(guān)稅，打破當前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈格局，促使產(chǎn)業(yè)回流本土，推動美國國內(nèi)半導(dǎo)體制造產(chǎn)能的提升。

然而，這一政策若實施，可行性面臨諸多挑戰(zhàn)。從全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈分工極為精細且相互依存度極高。亞洲地區(qū)的晶圓制造大廠在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中扮演著關(guān)鍵角色，為全球眾多芯片設(shè)計廠商提供代工服務(wù)。一旦美國加征高額半導(dǎo)體關(guān)稅，首當其沖的便是那些依賴亞洲晶圓代工產(chǎn)能的美國芯片設(shè)計廠商，它們的成本將大幅上升，進而削弱其在全球市場的競爭力。例如，蘋果、高通等企業(yè)，其產(chǎn)品若因關(guān)稅導(dǎo)致成本上升，可能會影響產(chǎn)品的定價策略和市場份額。

從國際關(guān)系層面來看，美國的這一舉措極有可能引發(fā)其他國家和地區(qū)的反制。此前，歐盟已對美國的關(guān)稅政策表達不滿，并表示若談判失敗將采取報復(fù)措施，計劃對價值1000億歐元的美國商品征收關(guān)稅。若美國對半導(dǎo)體加征高額關(guān)稅，無疑會進一步激化貿(mào)易矛盾，導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦進一步升級，這對于全球經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展極為不利。

在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈重構(gòu)方面，若美國加征關(guān)稅，許多半導(dǎo)體廠商可能被迫尋找替代供應(yīng)來源或在美國本土制造。但短期內(nèi)，全球尖端制程芯片制造主要集中在臺積電、三星和英特爾手中，客戶的選擇范圍極為有限。在成熟制程領(lǐng)域，基于中國大陸制造的芯片進入美國市場可能面臨高額關(guān)稅，雖然格芯等在美國本土或新加坡等地擁有產(chǎn)能的制造商可能受益，但整個半導(dǎo)體供應(yīng)鏈將面臨采購周期拉長、成本上升等問題，這不僅影響企業(yè)的獲利，還可能導(dǎo)致終端產(chǎn)品售價大幅上漲，抑制消費者購買欲，反過來對上游半導(dǎo)體供應(yīng)鏈產(chǎn)生負反饋。

目前，為應(yīng)對“半導(dǎo)體關(guān)稅”威脅，臺積電宣布對美國新增1000億美元投資，新建3座新晶圓廠、2座先進封裝廠以及一個研發(fā)中心。隨后，臺積電的多家美國大客戶如NVIDIA、AMD和蘋果也宣布將在臺積電亞利桑那州晶圓廠生產(chǎn)芯片。但現(xiàn)實情況是，臺積電目前僅亞利桑那州一廠實現(xiàn)了量產(chǎn)，產(chǎn)能有限，眾多美國芯片設(shè)計大廠未來仍將依賴其在中國臺灣地區(qū)的產(chǎn)能。

外界推測，特朗普即將出臺的半導(dǎo)體關(guān)稅政策除了針對中國臺灣地區(qū)外，中國大陸地區(qū)也可能是目標之一，而其他地區(qū)的半導(dǎo)體關(guān)稅稅率可能相對較低。盡管中國臺灣和中國大陸直接出口到美國的半導(dǎo)體芯片數(shù)量有限，更多是通過終端電子產(chǎn)品進入美國市場，且美國關(guān)稅通常適用于成品而非零部件，海關(guān)要針對美國以外制造的芯片加征關(guān)稅在操作層面將非常棘手。

總體而言，美國開征半導(dǎo)體關(guān)稅這一舉措雖有其推動本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的考量，但在實際推行過程中，無論是從對美國自身產(chǎn)業(yè)的影響，還是國際關(guān)系以及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定等多方面因素綜合評估，都面臨著重重困難，其最終實施效果充滿不確定性，且極有可能對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟發(fā)展帶來負面沖擊。

半導(dǎo)體市場研究機構(gòu) TechInsights 發(fā)布的預(yù)測報告顯示，如果美國和中國之間的關(guān)稅超過100%，導(dǎo)致整體關(guān)稅率超過40%，預(yù)計今年半導(dǎo)體市場規(guī)模將下滑至6960億美元，明年將下滑至5570億美元。與10%關(guān)稅率的基本假設(shè)相比，今年的最大降幅可能達到10%，2026年可能將下滑34%。

目前看該消息有一定的可信度，但尚未得到完全證實。一方面，美國政府此前有過針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)采取貿(mào)易保護主義措施的先例，如2024年9月宣布在原有對華301關(guān)稅基礎(chǔ)上，對進口自中國的部分半導(dǎo)體等“戰(zhàn)略性產(chǎn)品”分階段加征關(guān)稅，2025年將半導(dǎo)體關(guān)稅稅率從25%提高到50%6。另一方面，4月1日美國商務(wù)部根據(jù)《貿(mào)易擴展法》第232條款啟動了對半導(dǎo)體及半導(dǎo)體制造設(shè)備進口對國家安全影響的調(diào)查，且有荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備制造商ASM因美國關(guān)稅政策決定在美國本土生產(chǎn)等相關(guān)動態(tài)，這些都顯示美國在考慮對半導(dǎo)體加征關(guān)稅13。然而，截至5月7日，特朗普政府是否會在5月5日所在周公布針對半導(dǎo)體加征關(guān)稅的細節(jié)以及具體稅率和原產(chǎn)地規(guī)則等都還沒有確切的官方正式聲明。