作者 |?章漣漪，編輯 | 邱鍇俊

華為紅利，又被賽力斯吃上了。7月29日，賽力斯股價(jià)開(kāi)盤(pán)后一路上漲，最高達(dá)到78.89元/股，漲幅超過(guò)6%，截止當(dāng)天下午15點(diǎn)收盤(pán)，最終落在77.96元/股，增長(zhǎng)5.32%。原因當(dāng)然還是與華為有關(guān)。

就在前一天，賽力斯發(fā)布公告稱(chēng)，擬投資深圳引望智能技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“引望”），“啟動(dòng)與引望及其股東協(xié)商加入對(duì)引望的投資，共同支持引望成為世界一流的汽車(chē)智能駕駛系統(tǒng)及部件產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，并成為服務(wù)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)放平臺(tái)”。

公告還指出，若本次交易完成，引望將成為公司參股子公司，公司合并報(bào)表范圍不會(huì)發(fā)生變化。深圳引望公司成立于今年1月16日，注冊(cè)資本10億元，為華為車(chē)BU成立的新公司，將裝載車(chē)BU的技術(shù)和資源，后續(xù)將引入更多企業(yè)成為一個(gè)股權(quán)多元的技術(shù)開(kāi)放平臺(tái)。

目前華為技術(shù)有限公司持有引望100%的股份。早在去年，華為就對(duì)智選車(chē)合作伙伴開(kāi)放車(chē)BU股權(quán)邀請(qǐng)，如今賽力斯率先官宣入股，再次加深與華為關(guān)系。

對(duì)此，資本市場(chǎng)顯然看好，股價(jià)應(yīng)聲而上。7月26日收盤(pán)之時(shí)，賽力斯股價(jià)為74.02元/股，總市值1118億元；7月29日收盤(pán)則漲到77.96元/股，總市值1177億，躍升近60億元。

01華為第一波紅利，賽力斯吃盡

賽力斯是華為“造車(chē)”后的首個(gè)合作車(chē)企，也是受益最大的一個(gè)。華為剛宣布要和賽力斯合作“造車(chē)”時(shí)，外界是存疑的。一位新人拖著一款舊車(chē)，怎么看都不是一張好牌。在華為進(jìn)入之前，賽力斯SF5已經(jīng)被認(rèn)為一款失敗的產(chǎn)品，至少?gòu)氖袌?chǎng)層面看是如此。

但，華為硬是一步步把賽力斯SF5從“深淵”里給拽了出來(lái)。2021年底，華為冬季旗艦新品發(fā)布會(huì)上，華為終端BG董事長(zhǎng)余承東隆重介紹了AITO品牌旗下首款車(chē)型問(wèn)界M5。盡管他反復(fù)強(qiáng)調(diào)，這款車(chē)型除了生產(chǎn)端在賽力斯，其他方面華為全面介入，但大家都知道，這還是那款基于賽力斯SF5改款而來(lái)的車(chē)型。

起初外界對(duì)其并不抱有很大的期待，但現(xiàn)實(shí)很快給不懂“互聯(lián)網(wǎng)”的傳統(tǒng)造車(chē)人狠狠一巴掌。從2022年3月5日交付開(kāi)始，問(wèn)界M5在華為品牌、流量和渠道加持下，很快從當(dāng)年2月的870輛，一路上漲至2022年12月的6400輛，被認(rèn)為是20萬(wàn)以上新能源SUV的新選擇?？吹搅巳A為“甜頭”，江淮、奇瑞、北汽等車(chē)企也陸續(xù)宣布要和華為合作，造“智選車(chē)”。

時(shí)至2023年，雖然上半年，或者說(shuō)大半年時(shí)間，華為智能汽車(chē)業(yè)務(wù)過(guò)得并不好，但同年9月，憑借著M7上市，華為再次“改命”，月銷(xiāo)量快速回歸五位數(shù)。隨后，在M7和M9兩款主力車(chē)型下，問(wèn)界品牌銷(xiāo)量更是一路高歌猛進(jìn)，多次登上新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量冠軍寶座。今年7月29日，問(wèn)界方面發(fā)布消息稱(chēng)，歷時(shí)28個(gè)月，問(wèn)界已經(jīng)下線(xiàn)40萬(wàn)輛車(chē)，“成為最快下線(xiàn)40萬(wàn)新能源品牌”。

得益于問(wèn)界的成功，賽力斯業(yè)績(jī)扭虧為盈。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，賽力斯預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入639億元到660億元，同比上升479%到498%；預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為13.9億元到17億元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

銷(xiāo)量、資金豐收的同時(shí)，賽力斯還實(shí)現(xiàn)“低價(jià)收購(gòu)華為資產(chǎn)”。今年7月2日，賽力斯發(fā)布公告表示，公司控股子公司賽力斯汽車(chē)有限公司擬收購(gòu)華為技術(shù)有限公司及其關(guān)聯(lián)方持有的已注冊(cè)或申請(qǐng)中的919項(xiàng)問(wèn)界等系列文字和圖形商標(biāo)，以及44項(xiàng)相關(guān)外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利，收購(gòu)價(jià)款合計(jì)25億元。

隨后，余承東在一次直播中，回應(yīng)“問(wèn)界”等商標(biāo)轉(zhuǎn)讓的原因。“因?yàn)閲?guó)家法規(guī)要求品牌商和生產(chǎn)商必須合一，品牌必須生產(chǎn)廠(chǎng)商擁有。所以我們現(xiàn)在按照國(guó)家的法規(guī)要求，把問(wèn)界、智界、享界、尊界四個(gè)品牌轉(zhuǎn)讓給車(chē)廠(chǎng)。”

“問(wèn)界這個(gè)品牌現(xiàn)在以很低的價(jià)格就給了賽力斯?！北M管他表示，這件事賽力斯賺了?！叭A為對(duì)問(wèn)界投入很大，這一品牌至少值上百億元以上。而且連AITO這個(gè)名字已經(jīng)都轉(zhuǎn)過(guò)去了，以AI開(kāi)頭的4個(gè)字母品牌在全球注冊(cè)是很難的，是個(gè)非常好的名字。”但資本市場(chǎng)并沒(méi)有認(rèn)這筆賬，自7月2日以來(lái)，賽力斯股價(jià)不斷下跌，最大跌幅近20%，市值蒸發(fā)超240億元。

02華為車(chē)BU獨(dú)立，第二波紅利賽力斯也要吃上

此時(shí)，無(wú)論是出于資本需求，還是企業(yè)需求，賽力斯入股引望，并不意外。

去年11月，長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布公告表示，與華為簽署了《投資合作備忘錄》。經(jīng)協(xié)商，華為擬成立一家新公司，聚焦智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的智能駕駛系統(tǒng)及增量部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，而長(zhǎng)安汽車(chē)擬投資目標(biāo)公司并開(kāi)展戰(zhàn)略合作。公告發(fā)布次日，賽力斯即對(duì)外宣布，已收到投資合作的邀請(qǐng)，公司已就此展開(kāi)討論。隨后，余承東在智界S7發(fā)布會(huì)上也透露，已向“四界”合作伙伴，即賽力斯、奇瑞、江淮、北汽發(fā)出股權(quán)開(kāi)放邀請(qǐng)。

、截至目前，“四界”只有賽力斯發(fā)布公告，確認(rèn)入股獨(dú)立后的車(chē)BU。

賽力斯也是除長(zhǎng)安外，第一個(gè)以文件形式確認(rèn)投資合作的車(chē)企。但相關(guān)合作具體事項(xiàng)還未明確，需要進(jìn)一步洽談。賽力斯公告也指出，關(guān)于入股引望的投資額、交易方式、交易價(jià)格需以雙方簽訂的最終交易文件為準(zhǔn)。目前，華為車(chē)BU獨(dú)立，已經(jīng)成立了新公司。據(jù)企查查顯示，今年1月16日，深圳引望智能技術(shù)有限公司成立，由華為技術(shù)有限公司全資持股，注冊(cè)資本為10億元人民幣。經(jīng)營(yíng)范圍包括智能車(chē)載設(shè)備制造、智能車(chē)載設(shè)備銷(xiāo)售、汽車(chē)零部件研發(fā)、汽車(chē)零部件及配件制造等。顯然，引望即是華為車(chē)BU成立的新公司，其將裝載華為車(chē)BU目前的技術(shù)和資源。

成立兩個(gè)月后，華為又先后在東莞、南京、蘇州、上海和杭州成立了分公司，注冊(cè)資本4000萬(wàn)到1億元不等。法人都是鄭麗英，現(xiàn)任花瓣支付（深圳）有限公司董事長(zhǎng)。同時(shí)，華為也申請(qǐng)注冊(cè)了多枚“引望”“引看”“引眾”“INVISOL”“INNOWARD”等商標(biāo)，國(guó)際分類(lèi)包括科學(xué)儀器、運(yùn)輸工具等。不過(guò)，關(guān)于車(chē)BU到底如何運(yùn)作，還沒(méi)有確切的消息。

盡管長(zhǎng)安與華為早在去年11月就簽訂了合作備忘錄，且根據(jù)當(dāng)時(shí)的說(shuō)法，雙方將會(huì)在6個(gè)月內(nèi)，也就是今年5月底，敲定最終的交易方案。但目前來(lái)看，雙方合作時(shí)間是有所延期的。今年5月6日，長(zhǎng)安汽車(chē)披露投資進(jìn)展公告稱(chēng)，項(xiàng)目各項(xiàng)工作正在積極推進(jìn)中。公司已基本完成相關(guān)盡職調(diào)查。當(dāng)前，雙方正在就交易關(guān)鍵條款進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)商。公司預(yù)計(jì)不晚于2024年8月31日簽訂最終交易文件。

可以理解為，項(xiàng)目后延了三個(gè)月左右時(shí)間。7月2日，長(zhǎng)安又發(fā)布公告，再度提及與華為合作的新進(jìn)展。在一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，長(zhǎng)安表示，正在與華為就交易關(guān)鍵條款進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)商。鑒于項(xiàng)目重大性、復(fù)雜性及交易各方推進(jìn)內(nèi)部程序的需要，項(xiàng)目進(jìn)度較備忘錄中預(yù)估有一定延遲。“由于工作量大、長(zhǎng)安汽車(chē)屬于上市公司，且與華為雙方有約定，沒(méi)有落到簽字那天還不能說(shuō)最終確定?！遍L(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)朱華榮也透露，如果審批可以通過(guò)，阿維塔也會(huì)參與到新合資公司項(xiàng)目中。合作，似乎還存有變數(shù)的可能。

如今，伴隨著賽力斯發(fā)聲入局，不知道是否會(huì)給長(zhǎng)安以危機(jī)感，加速推進(jìn)與華為合作落地。

03車(chē)BU開(kāi)始盈利，引望具有更多話(huà)語(yǔ)權(quán)

從長(zhǎng)安的角度來(lái)看，它是不希望車(chē)BU新公司過(guò)快有更多參與者的。今年1月，在長(zhǎng)安汽車(chē)全球伙伴大會(huì)上，朱華榮引用“兩個(gè)和尚抬水喝，三個(gè)和尚沒(méi)水喝”的典故，明確了不歡迎其他廠(chǎng)商加入新公司的態(tài)度。他表示，“長(zhǎng)安和華為先把這個(gè)‘車(chē)’拉起來(lái)，高速的開(kāi)起來(lái)，讓它真正成為一個(gè)公用的平臺(tái)，然后再向社會(huì)其它的整車(chē)企業(yè)和社會(huì)各界來(lái)開(kāi)放?！?/p>

顯然，作為首家宣布將入股華為新公司的整車(chē)企業(yè)，長(zhǎng)安汽車(chē)并不希望與其它整車(chē)企業(yè)同時(shí)加入華為新公司業(yè)務(wù)，而是與華為合作將平臺(tái)運(yùn)行起來(lái)后，再招納其它合作伙伴。這與余承東，“希望中國(guó)更有實(shí)力的車(chē)廠(chǎng)來(lái)共建”的規(guī)劃有出入。朱華榮還透露了雙方合作的更多細(xì)節(jié)?！埃?023年）8月雙方成立了一個(gè)工作團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行交流，徐直軍總當(dāng)時(shí)說(shuō)，華為和長(zhǎng)安我們一起來(lái)研究一下，車(chē)BU未來(lái)發(fā)展的新方向。

長(zhǎng)安有沒(méi)有興趣？來(lái)共同打造一個(gè)立足整個(gè)行業(yè)，貢獻(xiàn)全球的一個(gè)平臺(tái)？”對(duì)此，朱華榮回應(yīng)到：“這是好事情，你這個(gè)想法從價(jià)值觀(guān)，對(duì)于整個(gè)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，都是一個(gè)重大的貢獻(xiàn)?！彪S即，長(zhǎng)安汽車(chē)與華為的合資合作開(kāi)始一步步推進(jìn)。

但，今時(shí)不同往日。

此前，華為拆分車(chē)BU，一度被被解讀為“止血”、甩掉虧損包袱。畢竟，去年8月，華為車(chē)BU正深陷困境。一方面，問(wèn)界銷(xiāo)量下滑嚴(yán)重。終端銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，問(wèn)界月銷(xiāo)量分別是3261輛、3166輛、3561輛、4416輛、5471輛、4492輛、4501輛和3623輛。最好的月份銷(xiāo)量也僅為5000多輛，與2022年月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)降幅明顯。

一方面，整體業(yè)務(wù)遲遲無(wú)法盈利。2022年7月7日，第十四屆中國(guó)汽車(chē)藍(lán)皮書(shū)論壇上，余承東曾表示，汽車(chē)業(yè)務(wù)是華為唯一虧損的業(yè)務(wù)。時(shí)至2023年，這一狀況也并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。根據(jù)今年3月，余承東在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上透露，華為車(chē)BU最早一年虧100億元，后來(lái)虧80億元，去年依然虧了60億元，這還是在問(wèn)界銷(xiāo)量后半年發(fā)力的情況下，可見(jiàn)去年8月前，車(chē)BU面臨的虧損壓力巨大。

而如今，伴隨著問(wèn)界M7和問(wèn)界M9兩款爆款車(chē)型的相繼發(fā)布，上述兩大問(wèn)題都迎刃而解。銷(xiāo)量上，根據(jù)問(wèn)界公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，品牌共累計(jì)銷(xiāo)量為181197輛，僅次于理想汽車(chē)，位居新勢(shì)力品牌第二，且兩者差距不到8000輛。

如果加上智界，鴻蒙智行整體銷(xiāo)量為194207，則超過(guò)理想，拿下新勢(shì)力品牌第一位置。營(yíng)收上，根據(jù)36氪汽車(chē)消息，截止今年7月初，2024年華為智能汽車(chē)解決方案BU的收入達(dá)到100億元，已實(shí)現(xiàn)盈利。這一消息盡管沒(méi)有得到華為證實(shí)，但余承東此前也表示，今年前3個(gè)月智選車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；華為車(chē)BU業(yè)務(wù)接近盈虧平衡邊緣?！拔翌A(yù)計(jì)從4月份開(kāi)始，往后應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，以及良性的正向發(fā)展?！?/p>

但如今，伴隨著問(wèn)界銷(xiāo)量大漲、華為車(chē)BU營(yíng)收大增，也為華為爭(zhēng)取其他車(chē)企投資入股時(shí)增加了更多的談判籌碼。從目前進(jìn)展來(lái)看，華為的第二波紅利，賽力斯依然有機(jī)會(huì)吃到最大紅利。